[原创]2007年中国风电行业风险分析报告

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内容提要：
中国电力供需正由相对紧张逐步向平衡转化，08-10 年将相对富裕，有利于电源类型结构调整。风力发电是技术最成熟、应用规模最广可再生能源，在电力供需缓和时有更大的发展空间。
风力发电行业在2006 年取得了突破性发展，逐步由起步阶段进入了高速发展阶段。2006 年新增装机容量133.4 万kW,累计装机容量258.94 万kW，增速104.55%。1997-2006 年风电装机容量增长了近17 倍。
2006 年风力发电量27 亿千瓦时，同比增长67.4%，但只占总发电量的0.095%，对总体电力供需影响很小，只能作为常规电源类型的补充。但在边远地区，风电起到解决无电人口用电问题的重要作用。
“十一五”期间国家大力支持风电设备走国产化和风电设备自主化道路，有利于风电行业的长远发展，但短期内会造成技术风险。
政策的不确定性是全行业要面对的主要风险。风电产业长期前景看好，但现阶段行业发展的不确定因素较多。对风电效益影响最大的招标制度一方面防止了对风电行业的盲目投资，有利于行业稳步发展，另一方面降低了风电项目的效益水平，打击了私人资本的投资热情。
风电企业差距明显，风电项目建设资金需求大，回收期较长，对风电行业的信贷应根据具体项目选择。

第一部分 行业运行分析及预测   1
第一章 2006年风电行业市场供需分析及预测 1
第一节 2006年电力行业市场供需状况   1
一、2006年电力需求情况分析  1
（一）电力需求总量变化  1
（二）电力需求结构变化  2
二、 2006 年电力供给情况分析  4
（一）电力供给总量变化  4
（二）电力供给结构变化  5
1、不同电源类型电力供给分析   5
2、不同区域电力供给分析   6
三、电力供给能力分析       8
四、电力供需平衡分析       8
第二节 2006年我国风电产业生产状况分析   9
一、我国风电产业在全球中的地位    9
二、2006年我国风电行业发电量分析   11
三、2006年我国风电装机容量增长分析       12
（一）我国风电装机台数与装机容量变化 12
（二）2006年不同省份风电装机分布情况     13
（三）2006年我国新增风电装机情况分析    14
（四）2006年底中国风电场分布情况       19
四、风电设备情况         29
（一）2006年新增风电设备情况      29
（二）2006年底风电设备情况      33
五、风力发电场上网电价对比      35
第三节 2007年风电产业市场供需预测      36
一、宏观经济增长趋势预测       36
二、电力需求发展趋势预测       37
三、发电能力增长趋势预测       38
四、电力供需平衡状况预测       38
五、风电装机容量趋势预测       39
第二章 风电产业投资与经营状况分析    40
第一节 2006年风电产业增长情况分析      40
一、风电产业资产、产值增长情况分析       40
（一）近年来我国风电行业资产变化       40
（二）近年来我国风电行业总产值变化       42
二、风电产业收入及利润增长情况分析       42
（一）近年来我国风电行业销售收入增长情况. 42
（二）近年来我国风电行业利润增长情况      43
第二节 2006年风电产业效益情况分析      44
一、风电产业效益的主要影响因素变化分析    44
二、风电产业效益水平比较分析       45
第三节 2006年风电产业重点项目投资分析     46
一、风电建设项目         46
（一）我国启动海上风电场建设工作       46
（二）国华东台200MW风电场项目    46
（三）风电CDM项目发展迅速    47
二、风电设备领域         48
（一）印度最大的风电设备制造公司苏司兰（Suzlon）落户天津      48
（二）GE 沈阳工厂建成投产       48
（三）东方汽轮机厂首批国产化大型风电机组下线     48
第四节 风电产业投资和效益预测      49
第二部分 风电行业外部环境及重点区域分析与预测     50
第三章 风电产业政策环境分析   50
第一节 宏观及相关政策变化及影响      50
一、发展规划      50
二、《可再生能源法》正式实施         51
第二节 产业政策变化及影响      52
一、《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》     52
二、《可再生能源发电有关管理规定》       52
三、《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》   53
四、《促进风电产业发展实施意见》      53
五、《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》   54
第三节 电特许权招标制度分析      55
一、中国风电价格机制的历史       55
二、风电特许权招标程序       55
三、风电特许权招标情况       55
四、风电特许权制度的影响       56
第四章 风电行业关联产业发展及影响分析    58
第一节 我国风能资源分布状况      58
第二节 风电设备发展及影响      60
第三节 下游行业发展及影响      63
一、电力行业主要下游行业发展状况    63
二、解决农村能源问题      64
第五章 其他电源类型发展状况分析66
第一节 火力发电行业发展分析及预测      66
一、火力发电行业2006年发展情况综合分析   66
二、火力发电行业2006年财务情况分析       68
三、火力发电行业发展趋势预测       69
第二节 水力发电行业2006年发展分析      69
一、水力发电行业2006年发展情况综合分析    69
二、水力发电行业2006年财务情况分析       71
三、水力发电行业发展趋势预测       72
第三节 核力发电行业2006年发展分析      73
一、核力发电行业2006年发展情况综合分析   73
二、核力发电行业2006年财务情况分析       74
三、核力发电行业发展趋势预测       75
第四节 发电行业横向对比      75
一、主要经济指标对比      75
二、财务状况对比         76
第六章 2006年风电产业重点区域分析      78
第一节 广东省风电产业2006年发展分析     78
一、广东省风电产业发展状况分析       78
二、广东省风电产业2006年财务状况分析      79
三、广东省风电产业发展趋势预测       80
第二节 新疆区风电产业2006年发展分析     80
一、新疆区风电产业发展状况分析       80
二、新疆区风电产业2006年财务情况分析      83
三、新疆区风电产业发展趋势预测       84
第三节 内蒙古风电产业2006年发展分析     84
一、内蒙古风电产业发展状况分析       84
二、内蒙古风电产业2006年财务情况分析      86
三、内蒙古风电产业发展趋势预测       87
第四节 河北省风电产业2006年发展分析     87
一、河北省风电产业发展状况分析       87
二、河北省风电产业2006年财务情况分析      89
三、河北省风电产业发展趋势预测       89
第五节 辽宁省风电产业2006年发展分析     90
一、辽宁省风电产业发展状况分析       90
二、辽宁省风电产业2006年财务情况分析      91
三、辽宁省风电产业发展趋势预测       92
第三部分 风电企业分析   93
第七章 风电企业竞争态势分析   93
第一节 风电企业规模结构分析      93
一、总体企业结构及竞争形势分析       93
二、分类别企业结构分析       94
（一）分所有制         94
（二）分地区         94
三、领先企业排名变化      96
第二节 风电行业市场结构分析      96
一、总体市场结构分析      96
二、分类别市场结构分析       97
（一）分所有制         97
（二）分地区         98
第八章 风电行业企业运行综合比较分析    102
第一节 风电企业综合指标评价体系    102
第二节 风电企业综合比较分析         103
一、风电企业规模比较分析    103
（一）风电企业规模指标排名       103
（二）风电企业规模指标分析         104
二、风电企业盈利能力比较    105
（一）风电企业盈利能力指标排名       105
（二）风电企业盈利能力分析    106
三、风电企业偿债能力比较    106
（一）风电企业偿债能力指标排名      106
（二）风电企业偿债能力分析      107
四、风电企业发展能力比较    108
（一）风电企业发展能力指标排名   108
（二）风电企业发展能力分析    109
五、风电企业营运能力比较    109
（一）风电企业营运能力指标排名       109
（二）风电企业营运能力分析         110
六、风电企业综合绩效比较分析      111
（一）风电企业综合绩效评分比较      111
（二）风电企业综合绩效分析       111
第九章 风电产业典型企业分析    112
第一节 大唐赤峰赛罕坝风力发电有限责任公司 112
一、企业概况     112
二、企业经营状况分析   113
三、企业竞争优势分析及发展前景预测      114
第二节 新疆金风科技股份有限公司    115
一、企业概况     115
二、企业经营状况分析   115
三、企业竞争优势分析及发展前景预测      118
第四部分 观点总结及信贷建议   120
第十章 2007年授信风险提示及信贷建议    120
第一节 风电行业发展环境风险分析    120
一、经济环境风险分析    120
二、政策环境风险分析    120
三、行业市场风险分析    121
四、风电行业风险评级    122
第二节 风电行业信贷建议       123
一、行业总体发展特点与授信额度建议       123
二、行业资金需求特点授信期限建议       123
三、行业竞争特点及客户结构授信建议       123
附 表
表1 2006 年我国不同产业及居民用电情况     2
表2 2006 年我国不同地区用电量    3
表3 2006 年我国不同类型电源发电量完成情况     6
表4 2006 年我国各省市自治区发电情况     7
表5 2006 年电力行业装机容量变化情况     8
表6 2006 年我国发电设备利用小时数变化情况     9
表7 2006 年风电装机容量排名世界前20 位的国家        10
表8 2006 年底我国不同省份风电装机容量分布情况      13
表9 2006 年我国风电新增装机情况   15
表10 2006 年末中国各风电场装机情况       19
表11 2006 年我国分制造商新增装机情况     30
表12 2006 年中国风电设备制造商新增市场份额       32
表13 2006 年我国风电新增装机机型统计    . 32
表14 2006 年中国风电设备制造商累计市场份额         33
表15 全国代表性风电场和特许权项目上网电价水平      36
表16 2007-2010 年全社会用电量增长预测     38
表17 2007-2010 年装机容量预测    38
表18 2007-2010 年风电装机容量预测   39
表19 2007-2010 年风电装机规模敏感性分析     39
表20 风电行业与其它代表性行业效益水平比较      45
表21 我国注册成功的CDM项目分类 47
表22 中国风能资源分布状况       60
表23 2006 年全社会用电量和用电结构       63
表24 2006 年1-11月份典型高耗能行业的用电量         64
表25 2006 年不同省份火力发电量完成情况     67
表26 2006 年火电行业主要经济指标完成情况  68
表27 2006 年火电行业财务指标分析   68
表28 2006 年不同地区水电发电量完成情况     70
表29 2006 年水电行业主要经济指标完成情况  71
表30 2006 年水电行业财务指标分析   72
表31 2006 年不同地区核力发电量完成情况     73
表32 2006 年核电行业主要经济指标完成情况  74
表33 2006 年核电行业财务指标分析   74
表34 2006 年电力行业内各电源类型主要经济指标完成情况      76
表35 2006 年电力行业内各电源类型财务状况  76
表36 2005 年广东省风电场排名    79
表37 2006 年广东省风电产业主要经济指标完成情况      79
表38 2006 年广东省风电产业主要财务指标完成情况      79
表39 2006 年新疆区风电场排名    82
表40 2005 年新疆区风电产业主要经济指标完成情况      83
表41 2006 年新疆区风电产业主要财务指标完成情况      83
表42 2006 年内蒙古风电场排名    85
表43 2006 年内蒙古风电产业主要经济指标完成情况      86
表44 2006 年内蒙古风电产业主要财务指标完成情况      86
表45 2006 年河北省风电场排名    88
表46 2006 年河北省风电产业主要经济指标完成情况      89
表47 2006 年河北省风电产业主要财务指标完成情况      89
表48 2006 年辽宁省风电场排名    91
表49 2006 年辽宁省风电产业主要经济指标完成情况      91
表50 2006 年辽宁省风电产业主要财务指标完成情况      91
表51 2006 年底我国风电行业企业数及从业人员人数变化情况       93
表52 2006 年风电行业规模集中度分析       93
表53 2006 年底风电行业不同经济类型企业数量及人员规模对比       94
表54 2006 年风电行业不同省份企业数量与员工人数分布     94
表55 2006 年我国风电产业销售收入完成情况及与上年同期对比       96
表56 截至2006 年8 月我国风电行业市场集中度分析        97
表57 2006 年风电行业不同所有制企业销售收入完成情况对比       97
表58 2006 年风电行业不同省份销售收入分布情况         98
表59 2006 年风电行业销售收入排名前十位企业情况      100
表60 风电企业综合指标评价体系    102
表61 2006 年风电企业规模       103
表62 2006 年风电企业规模得分    104
表63 2006 年风电企业盈利能力    105
表64 2006 年风电企业盈利能力得分 105
表65 2006 年风电企业偿债能力    106
表66 2006 年风电企业偿债能力得分   107
表67 2006 年风电企业发展能力    108
表68 2006 年风电企业发展能力得分 108
表69 2006 年风电企业营运能力    109
表70 2006 年风电企业营运能力得分 110
表71 2006 年风电企业综合绩效得分排名    111
表72 大唐赤峰发电有限公司CDM项目    114
表73 新疆金风科技股份有限公司全国风电场提供设备情况       116
表74 五级风险评级方法      122
表75 风电行业各风险源风险评级与行业风险综合判断      122
附 图
图1 1990-2006 年我国全社会用电量变化情况  1
图2 2006 年我国用电结构分析      2
图3 2005-2006 年全国用电量月度累计增速变化趋势      3
图4 1990-2006 年全国发电量变化情况        5
图5 1990-2006 年我国电力供给结构变化       6
图6 2006 年底我国电源构成结构    8
图7 1997-2006 年世界风电装机容量变化     10
图8 1998-2006 年我国风力发电量增长情况     11
图9 1997-2006 年我国风电装机台数增长情况        12
图10 1997-2006 年我国风电装机容量增长情况        13
图11 2006 年底我国风力发电主要省份装机容量份额      14
图12 2006 年我国不同省份新增装机容量     19
图13 2006 底各省累计风电装机容量   29
图14 2006 年底我国风电单机容量分布情况     35
图15 2002-2006 年我国国内生产总值及其增长速度         37
图16 1996-2006 年中国风电行业资产总额变化        40
图17 1996-2006 年中国风电行业净资产变化     41
图18 1996-2006 年中国风电行业固定资产净值平均余额变化       41
图19 1996-2006 年中国风电行业工业总产值变化         42
图20 1996-2006 年中国风电行业销售收入变化        43
图21 1997-2006 年中国风电行业利润总额变化        43
图22 中国平均风速分布图    58
图23 中国有效风功率密度分布图    59
图24 2006 年风机新增和累计的市场份额     61
图25 1998-2006 年广东省风电装机容量增长情况         78
图26 新疆风能分布情况       81
图27 1998-2006 年新疆区风电装机容量增长情况         82
图28 1998-2006 年内蒙古风电装机容量增长情况         85
图29 1998-2006 年河北省风电装机容量增长情况         88
图30 1998-2006 年辽宁省风电装机容量增长情况         90
图31 2006 年各省份风电企业数量分布       95
图32 截至2006 年8 月风电行业前十名企业资产规模份额   96
图33 2006 年风电行业主要省份市场份额分布  99
图34 截至2006 年8 月风电行业前十名企业市场份额分析         100
图35 大唐赤峰发电有限公司发展规划     115
图36 新疆金风科技股份有限公司设备地域分布         118

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